Bisnis.com, JAKARTA – Inflasi Amerika Serikat (AS) diprediksi meningkat pada April setelah penurunan yang tidak terduga pada bulan sebelumnya, dengan tarif yang lebih tinggi pada barang-barang China khususnya mulai memengaruhi harga.
Melansir Bloomberg pada Selasa (13/5/2025), inflasi indeks harga konsumen diperkirakan naik 0,3% dibandingkan Maret 2025 setelah menurun pada bulan sebelumnya, menurut perkiraan median dalam survei ekonom Bloomberg. Adapun inflasi inti yang mengecualikan kategori makanan dan energi yang sering kali bergejolak meningkat pada kecepatan yang sama, berdasarkan konsensus.
Sebagian besar mengatakan laporan pada Selasa oleh Biro Statistik Tenaga Kerja akan menunjukkan tanda-tanda pertama dari tarif yang memberatkan yang diterapkan pada China bulan lalu serta bea lainnya. Dampaknya mungkin terbatas karena banyak barang impor di rak-rak AS bulan lalu tiba di negara itu sebelum pungutan baru mulai berlaku.
"Kategori IHK yang banyak diimpor dari China — seperti mainan, sepatu, dan pakaian jadi — mungkin mengalami inflasi yang moderat," tulis analis Bloomberg Economics yang dipimpin oleh Anna Wong dalam sebuah catatan.
Wong menjelaskan, para pengecer merasa sulit untuk menaikkan harga tanpa mengalami penurunan permintaan yang tajam — meskipun mereka akan tetap berusaha. Jika efek itu berlaku, maka dampak bersih dari tarif akan kurang inflasif daripada yang diperkirakan secara umum.
Ke depannya, para ekonom masih menilai kesepakatan baru-baru ini antara AS dan China untuk menurunkan tarif sementara pada produk masing-masing. Hal itu dapat menyebabkan "periode mengejar ketertinggalan" ketika para pengecer bergegas untuk mengisi kembali persediaan dan barang-barang di rak-rak AS menjadi langka, yang dapat memicu pertumbuhan harga konsumen, tulis Bloomberg Economics.
Baca Juga
Sementara itu, ekonom Bank of America memperkirakan inflasi barang tidak termasuk komoditas pangan dan energi naik 0,1% pada bulan April setelah menurun pada bulan sebelumnya.
“Tarif seharusnya menjadi dorongan sederhana bagi harga barang bulan ini, tetapi kenaikan yang lebih besar akan segera terjadi,” tulis Stephen Juneau dan Jeseo Park minggu lalu — sebelum pakta perdagangan 90 hari diumumkan.
Dalam kategori tersebut, mereka mengantisipasi harga mobil yang lebih tinggi sebagian karena permintaan yang meningkat di muka sebagai antisipasi harga yang lebih tinggi dari tarif.
Adapun, ekonom lain mengantisipasi dampak dari pungutan tambahan itu terbatas.
Julien Lafargue, kepala strategi pasar di Barclays Private Bank menyebut, laporan inflasi diharapkan tidak akan terlalu terpengaruh oleh tarif yang diumumkan Presiden Donald Trump pada 2 April. Hal itu karena pengecualian diberikan untuk barang-barang yang sudah dalam perjalanan ke AS, dan konsumen serta bisnis bergegas membeli produk di awal tahun untuk menghindari tarif.
"Baik Fed maupun investor global masih perlu sedikit lebih sabar sebelum mereka dapat menilai dengan tepat dampak ketidakpastian perdagangan terhadap harga konsumen," kata Lafargue.
Di sisi bahan makanan, ekonom di Morgan Stanley dan Pantheon Macroeconomics mencatat penurunan harga telur yang signifikan — pendorong utama inflasi pangan dalam data CPI tahun ini hingga Maret. Penurunan kasus flu burung mungkin telah memberikan sedikit kelegaan.
Pelemahan Sektor Lain
Ekonom dan pembuat kebijakan memantau dengan saksama kategori jasa tertentu yang menjadi barometer perubahan dalam pengeluaran diskresioner.
Ekonom Citigroup Inc. mengatakan kategori terkait perjalanan seperti tiket pesawat dan sewa mobil mengalami penurunan harga selama sebulan lagi. Lemahnya harga yang dilaporkan pada bulan Maret, dan penurunan lebih lanjut pada bulan April, akan mendukung pandangan bahwa permintaan perjalanan melemah, tulis ekonom Veronica Clark dan Andrew Hollenhorst.
Kategori tempat tinggal — yang mencakup sewa dan sejauh ini merupakan yang terbesar dalam indeks — terlihat menurun setelah kenaikan tajam pada bulan Maret.
“Ke depannya, kami masih meragukan tarif akan mencegah inflasi jasa terus mereda secara bertahap, sehingga memungkinkan Fed untuk mulai melonggarkan kebijakan lagi pada paruh kedua tahun ini,” tulis ekonom Pantheon Macroeconomics Samuel Tombs dan Oliver Allen dalam sebuah catatan.
